한경연, 100대 기업 경영 분석 


[e대한경제=김민주 기자] 주요 기업들이 올 상반기 빚을 내 현금성 자산을 크게 늘린 것으로 나타났다.

코로나19 장기화와 ‘기업규제 3법’ 강행 등으로 경영 불확실성이 커지면서 기업들이 미래 성장을 위한 투자보다는 리스크 대비에 급급한 형국이다.

     
서울 삼성동 무역센터에서 해질 무렵에 내려다본 강남 테헤란로 일대 야경. 안윤수기자ays77@ 

11일 한국경제연구원이 올 상반기 국내 100대 기업의 매출과 투자액, 현금성 자산을 분석한 결과, 총 영업이익은 작년 같은 기간 대비 28.7% 감소한 33조9000억원을 기록했다. 투자는 작년 동기와 비교해 8.0%(4조6000억원) 증가한 63조2000억원으로 집계됐다.

하지만 상반기 투자액 중 삼성전자와 SK하이닉스가 차지한 비중은 39.6%에 달했다. 반도체와 통신, 전기·전자 업종에 투자가 편중된 데 따른 통계 착시효과로 풀이된다.

실제로 음식료(-48.9%)와 유통(-56.7%) 등 서민들의 체감경기와 직결되는 내수 업종의 투자는 절반이나 급감했다.

대내외 불확실성으로 차입이 늘면서 기업들의 현금성 자산도 크게 늘었다. 이에 2017년 이후 200조원 중반대를 유지하던 100대 기업의 현금성 자산은 올해 6월 말 기준 312조6000억원으로, 지난해 같은 기간과 비교해 19.2%(50조2000억원) 늘었다.

특히 올해 상반기에는 영업활동 현금흐름(순유입)이 77조원으로 투자활동 현금흐름(순유출) 57조3000억원보다 20조원가량 많았다. 재무 활동 현금흐름(순유입)도 32조6000억원 증가했다.

과거에는 기업들이 영업활동으로 확보한 현금을 투자와 차입금 상환에 사용했지만, 올해는 불확실성에 대비해 오히려 차입을 통해 더 많은 현금을 확보하는데 주력한 셈이다.

특히 정부ㆍ여당이 추진하는 상법개정안이 통과돼 3%룰이 도입되면 사실상 우리 기업 대부분은 외국계 투기자본의 먹잇감이 된다. 이럴 경우 기업들은 경영권 방어에 급급할 수밖에 없어 미래 성장 동력 확보를 위한 투자와 인수합병(M&A) 여력은 더 줄어들게 된다.

추광호 한경연 경제정책실장은 “코로나19 영향으로 대내외 불확실성이 커지면서 기업의 안전자산 선호현상이 심해졌다”면서 “코로나19 장기화로 투자 여력은 점차 낮아질 것”이라고 우려했다.

전문가들은 기업들이 연구개발(R&D)과 M&A 등을 통한 미래 성장동력 확보에 마음놓고 투자할 수 있도록 상법개정안 완화 등 정부의 제도적 지원이 절실하다고 입을 모았다.

 

김민주기자 stella2515@

〈e대한경제-2020.11.12〉